ここ1年はインフレが加速し、世界的に金融引き締めの流れが強まったことで、株式をはじめマーケットは軟調に推移した。リスク要因に対応するための柔軟なポートフォリオ運用、国際分散投資の視点はより重要となるだろう。欧米を中心とした各国中央銀行の金融政策、国際的な紛争などの影響がどのように波及するか、資産クラスごとの見極めが求められる。

個人の資産形成においては物価高や円安を念頭に、株式・債券などのなかでもインフレへの対応が期待できる銘柄のほか、外貨を含む海外資産も視野に入れたい。市況を反映した投資をするなら複数の地域や資産への幅広い分散投資をするマルチアセットを検討するのも一つの選択肢だ。世界経済の成長を享受すると同時に予期せぬリスクの影響を軽減させることで、長期的に安定した収益の獲得が期待できると考えている。今後は我々専門家からも、商品選びや保有継続の判断に役立つ情報を動画配信やSNS（交流サイト）なども交えて、わかりやすく伝えていくつもりだ。

今後の株式市場は、インフレや各国中央銀行の動向、景気減速への懸念などから、引き続き変動の激しい展開が続くと予想される。

現在の世界株式指数の予想株価収益率は長期平均と同程度であり、世界株式全体でみると割安とはいえない。

また、異例の超低金利環境下で、2011～21年にはグロース（成長）株、バリュー（割安）株が株価を押し上げた。このような株価上昇は、今後起きる可能性は低いと考える。

こうした状況下で個人が資産形成で成功するためには、特定の市場やテーマなどに絞るべきではない。世界株式全体を投資対象にしつつ、ボトムアップ・アプローチによる徹底した企業調査を行い、「株式投資の王道」、すなわち「成長」「配当」「割安」の3つの観点に着目して銘柄に厳選投資することを検討するのも一つの手だ。

この「株式投資の王道」を用いた投資については、ウェブに動画やレポートを用いて情報を発信しており、本も出版した。是非参考にしてほしい。

2022年はインフレと金利上昇で株式や債券にとって困難な投資環境だったが、コモディティー（商品）やインフラ関連資産は相対的に堅調な動きを見せた。今後は欧米で景気後退の可能性が高まる一方、堅調な成長を続けるアジア地域を中心に、新たな投資機会が生まれると見込む。

このような環境下では、「HSBC世界資産選抜 収穫コース（予想分配金提示型）」が実践する幅広い資産、地域への国際分散投資が強みを発揮すると考える。具体的には、財務体質が強固な企業の社債への選別投資や景気に左右されにくいインフラ関連資産の組み入れで景気後退に備える。加えて、景気見通しが良好で、金融引き締めも緩やかな新興国の株式・債券への投資がリターン向上に貢献し、長期運用において最良な選択の一つといえるだろう。

HSBCグループは少額投資非課税制度（NISA）のモデルとなった個人貯蓄口座（ISA）が普及する英国で、個人の資産形成意識の浸透に大きな役割を果たしている。その経験を生かした運用サポートを継続していく。